Análisis de Estados Financieros (página 2)

Para las empresas resulta importante medir y conocer el
clima organizacional, ya que este puede impactar
significativamente los resultados. Numerosos estudios han
indicado que el clima organizacional puede hacer la diferencia
entre una empresa de buen desempeño y otra de bajo
desempeño, si las cosas no están funcionando no
basta con saber que salió mal, y poner toda la culpa con
el departamento encargado o las áreas que mostraron
registros negativos; sino que hay que realizar una
retroalimentación para saber por qué las cosas no
están funcionando de la manera adecuada.

Sin duda alguna la elaboración de las encuestas
del cliente interno y externo son claves para poder lograr los
objetivos de unos indicadores de gestión correctos; se
deben elaborar preguntas abiertas para lograr una adecuada retro
alimentación, es importante que los empleados tengan la
oportunidad también de realizar las escuetas, ya que el
motivo de esta es ver los errores, conocer al empleado, saber si
la empresa tiene buenos jefes o no ,y así tomar medidas
correctivas que garanticen el mejoramiento y por ende el
crecimiento de la empresa.

Planeación estratégica:

Es un proceso sistemático de desarrollo e
implementación de planes para alcanzar
propósitos u objetivos, en este se identifican los puntos
más representativos de la organización buscando las
debilidades, fortalezas, oportunidades y mejoras, esto se realiza
en vista de que sin planeación no existe futuro, cabe
destacar que una vez realizado el plan estratégico a este
se le debe hacer seguimiento y control de las actividades para
así garantizar el futuro de la empresa.

CLASES DE INDICADORES DE
GESTION

• Indicador de utilización:
  Cociente entre la capacidad utilizada y la
  disponibilidad.

• Indicador de rendimiento: Cociente
  entre producción real y la esperada.

• Indicador de productividad: Cociente
  entre los valores reales de la producción y los
  esperados

Principales
indicadores de gestión

ABASTECIMIENTO

TRANSPORTE

INVENTARIOS

ALMACENAMIENTO

SERVICIO AL CLIENTE

FINANCIEROS

INDICADORES TÍPICOS DE ALGUNAS
ÁREAS DE LA ORGANIZACIÓN

En cuanto a las aéreas de
suministro, recursos humanos, finanzas, productos y servicios y
medios de producción, estos son algunos de los indicadores
más utilizados.

SUMINISTROS

INDICADORES PARA EL ÁREA DE
RECURSOS HUMANOS

INDICADORES DE ESTRUCTURA
FINANCIERA

INDICADORES DE PRODUCTOS Y
SERVICIOS

INDICADORES PARA LOS MEDIOS DE
PRODUCCIÓN

LOS RATIOS

Un ratio es una razón, es decir, la
relación entre dos números. Son un conjunto de
índices, resultado de relacionar dos cuentas del
Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas.
Los ratios proveen información que permite tomar
decisiones acertadas a quienes estén interesados en la
empresa.

Los ratios se clasifican en:

• Ratios financieros

• Ratios técnicos

• Ratios materias

TABLERO DE COMANDOS (BALANCED
SCORECARD)

Es una herramienta que muestra continuamente
cuándo una compañía y sus empleados alcanzan
los resultados definidos por el plan estratégico.
También es una herramienta que ayuda a la
compañía a expresar los objetivos e iniciativas
necesarias para cumplir con la estrategia.

El desempeño financiero de una
organización es esencial para su éxito, a
través del tablero de comando se puede movilizar a la
gente hacia el pleno cumplimiento de la misión a
través de canalizar las energías, habilidades y
conocimientos específicos de la gente en la
organización hacia el logro de metas estratégicas
de largo plazo.

El tablero de comando sugiere que veamos a la
organización desde cuatro perspectivas:

1. Perspectiva financiera.

2. Perspectiva del cliente.

3. Perspectiva de proceso del negocio.

4. Perspectiva de aprendizaje y crecimiento.

Esto permite la supervisión del desempeño
actual, pero además el método intenta capturar la
información sobre cuán bien se posiciona la
organización para el futuro.

Ventajas del Tablero de mandos
equilibrado

• Centra toda la organización en las pocas
  variables dominantes necesarias para superar las brechas en
  el desempeño.

• Ayuda a integrar varios programas de la empresa. Por
  ejemplo: calidad, reingeniería, e iniciativas de
  mejoría en el servicio al cliente.

• Analizando medidas estratégicas hacia niveles
  inferiores, de modo que las gerentes, los operadores, y los
  empleados de la unidad puedan ver qué se requiere en
  su nivel para lograr desempeño total
  excelente.

Objetivos, medidas, metas, e
iniciativas

Para cada perspectiva del Tablero de mandos se
supervisan cuatro cosas (medidas):

Objetivos: objetivos importantes que se
lograrán; por ejemplo, crecimiento rentable.

Medidas: los parámetros observables que
serán utilizados para medir el progreso hacia el logro del
objetivo. Por ejemplo, el objetivo de crecimiento de la
rentabilidad se puede medir por el incremento del margen
neto.

Metas: los valores específicos de los objetivos a
medir, por ejemplo, reducción anual del 7% en las
interrupciones de la producción.

Iniciativas: proyectos o programas que se
iniciarán para alcanzar el objetivo.

Advertencia sobre el uso del Tablero de mandos
equilibrado

Una vez medidas las cosas se obtiene lo que se quiere, y
es por esto q la gente trabaja en pro de alcanzar sus metas
especificas, La Teoría del Grupo Central de Kleiner
proporciona otras pistas sobre los mecanismos que operan
detrás de esta situación. Pero Kaplan y Norton
reconocen esto, e impulsan un grupo más balanceado de
mediciones. Porque en casos la gente trabajará para lograr
las metas de su tablero, y puede no tomar en cuenta cosas
importantes que no se muestran en el mismo.

La actividad aseguradora es uno de los tres pilares de
los mercados financieros, junto con la actividad bancaria y el
mercado de valores.

Su importancia estratégica, social y
económica lleva a que estén sometidas a estricta
supervisión administrativa con reglas propias de
funcionamiento, control e inspección, como también
al control estatal a través de las legislaciones y
superintendencia creada para tal fin. Las empresas de seguros
actúan como intermediarios financieros con unas
características especiales que las diferencian de las
restantes empresas financieras.

Una aseguradora es la empresa especializada en el seguro
cuya actividad consiste en producir el servicio de seguridad,
cubriendo determinados riesgos económicos a las unidades
económicas de producción y consumo

El presente trabajo tiene como finalidad estudiar las
técnicas de análisis financieros aplicados a las
empresas de seguro en Guatemala, el cual fue estructurado de la
siguiente manera:

Marco jurídico
o régimen legal

Leyes de Guatemala que regulan la
actividad aseguradora.

Todas las entidades se rigen por ciertas normativas y
leyes que permiten el buen funcionamiento de las mismas; las
empresas de seguros se rigen por el siguientes decreto Nº
2-70 (código de comercio de Guatemala) cuya flexibilidad y
amplitud estimulará la libre empresa, facilitando su
organización; y regulará sus operaciones,
incluyéndolas dentro de limitaciones justas y necesarias,
que permitan al Estado mantener la vigilancia de las mismas, como
parte de su función coordinadora de la vida nacional. A su
vez las empresas de seguro afecta también lo expuesto en
los siguientes decretos: 29-92 (Ley de impuesto sobre la renta)
27-92 (Ley de impuesto al valor agregado) 37-92 (Ley de impuesto
de timbres fiscales y de papel sellado especial para protocolo)
32-95 (Ley de impuesto a la empresas mercantiles y
agropecuarias),y es por esto que dichas empresas para cumplir con
sus obligaciones entregan constantemente un resumen actualizado
de leyes y disposiciones aplicada a cada una de los sectores en
donde ejerce vigilancia.

Estas son unas de las leyes más
importantes relacionadas con el seguro:

• Decreto-Ley Nº 473 Ley de seguros y
  finanzas

• Decreto Nº 854 modificado por el decreto 73-90
  Ley de inversiones de reservas técnicas
  matemáticas de la compañía de
  seguro.

• Acuerdo gubernativo Nº M de E 22-74 Ley de
  inversiones de reservas técnicas y matemáticas
  de la empresa de seguro.

• Decreto Nº 53-79 Del organismo legislativo,
  tasa de interés sobre los préstamos con
  garantía de póliza de seguro.

El cumplimiento de estas leyes genera bienestar para la
empresa de seguros en Guatemala, ya que a través de ellos
se fijan normas que contribuyen a la constitución o
disolución de una empresa, así como los planes para
una inversión, las obligaciones, el marguen máximo
que deben cobrar de interés sobre los prestamos, estos
factores permite que todo esté en orden.

Capital realmente requerido para las empresas de
seguro.

Cabe destacar todas las empresas de seguros en Guatemala
sin importar de donde venga su capital deben formarse como
sociedad anónima, conforme a las leyes del país y
cumpliendo con las normas para su constitución.

En Guatemala el capital requerido para que las
aseguradoras puedan estar en funcionamiento debe regirse por una
serie de cantidades ya pautadas no menor de 8 millones de
quetzales (unidad monetaria de uso legal en Guatemala)
este capital se distribuye en tres partes; vida y
afines, daños y para otros seguros.las personas
interesadas en crear una empresa de seguros debe presentar una
solicitud a la superintendencias de bancos, y una vez revisada y
cumplir con todos los requisitos esta debe pasar por el
ministerio de economía. y una vez ya pautadas como empresa
es de suma importancia que mantengan al día su
contabilidad.

Sistema y manual contable

A través de los sistemas y manuales contables se
establecen los registros contables en las empresas aseguradoras
para que estas tengan su información a la mano, registrada
y puedan tomar decisiones en base a esta información, esto
los ayuda a consolidar su información financiera y
estadística, coloca las bases para un adecuado medio de
control y fiscalizaciones sin errores ni
engaños.

Principios de
contabilidad generalmente aceptados y su aplicación a los
estados financieros de la empresa de seguros

Definición de principios de
contabilidad generalmente aceptados

Los principios de contabilidad generalmente
aceptados son un conjunto de reglas y normas que sirven de
guía contable para formular criterios a la
medición de los elemento patrimoniales y
económicos de las aseguradoras, según el caso que
se esté analizando, considerando los principios y
principios contables como definiciones fundamentales en la
propuesta de esta investigación se plante la diferencia de
ambos, ya que el primero se utiliza como regla o norma de
conducta que orienta la acción de un ser humano y la otra
como; norma de obligatorio cumplimiento de los estados contables
de la empresa.

Desarrollo de los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Guatemala

Se discuten los principios de contabilidad
 aceptados en Guatemala, así como la creación
de la Comisión de Principios de contabilidad  y
Normas de auditoría, la cual establece los objetivos
básicos y concluye como objetivos de los mismos lo
siguiente:

• Registrar tanto los activos como los pasivos de
  la empresa, conjuntamente con el patrimonio se presente
  de forma razonable el funcionamiento financiero de
  la empresa y así los socios, accionista, acreedores y
  hasta los empleados sepan lo que sucede económicamente
  en la misma.

• Preparar informes financieros detalles y de
  fácil compresión donde se observe la realidad
  financiera de la empresa.

Enumeración de principios de contabilidad
generalmente aceptados en Guatemala:

• Entidad.

• Negocio en marcha.

• Realización.

• periodo contable.

• Costo histórico original.

• consistencia u uniformidad

Principios contables y la empresa de
seguros

Todos los principios básicos de contabilidad
deben aplicarse a cualquier empresa, sin embargo hay diferentes
formas de solucionar un problema y esto es lo que causa
confusión y es allí donde el estado intercede
reglamentando principios técnicos que la misma
profesión debe regular. Cabe destacar que en las empresas
de seguros es donde más se observa que al aplicarse
ciertos principios contables estos colisionan con los principios
ya aceptados.

En el siguiente cuadro podemos observar algunos ejemplos
de prácticas que aplican las entidades aseguradoras, los
cuales colisionan con los principios de contabilidad:

En los ejemplos mostrados se observa q se
vulneran principios contables importantes tales como,
realización y periodo contable.

Análisis e
interpretación de los estados financieros

Objetivo e importancia de los estados
financieros

La el análisis e interpretación de los
estados financieros es un proceso que ayudar a los ejecutivos de
una empresa a determinar si las decisiones acerca de los
financiamientos determinando fueron las más apropiados, y
de esta manera determinar el futuro de las
inversiones de la organización.

Los objetivos específicos que comprenden la
interpretación de datos financieros dentro de la
administración y manejo de las actividades dentro de
una empresa son los siguientes:

• Comprender los elementos de análisis que
  proporcionen la comparación de las razones financieras
  y las diferentes técnicas de análisis que se
  pueden aplicar dentro de una empresa.

• Describir algunas de las medidas que se deben
  considerar para la toma de decisiones y alternativas de
  solución para los distintos problemas que afecten a la
  empresa, y ayudar a la planeación de la
  dirección de las inversiones que realice la
  organización

• Utilizar las razones más comunes para
  analizar la liquidez y la actividad del
  inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar,
  activos fijos y activos totales de una
  empresa.

• Analizar la relación entre endeudamiento y
  apalancamiento financiero que presenten los estados
  financieros, así como las razones que se pueden usar
  para evaluar la posición deudora de una empresa y su
  capacidad para cumplir con los pagos asociados a la
  deuda.

• Evaluar la rentabilidad de una
  compañía con respecto a sus ventas,
  inversión en activos, inversión de
  capital de los propietarios y el valor de las
  acciones.

• Determinar la posición que posee la empresa
  dentro del mercado competitivo donde se
  desempeña.

• Proporcionar a los empleados la suficiente
  información que estos necesiten para mantener
  informados acerca de la situación bajo la cual trabaja
  la empresa.

Porque se deben analizar e interpretar los estados
financieros en la empresa aseguradora

En este punto nos centramos en la desempeño de la
empresa aseguradora en el periodo de tiempo que se desea estudiar
y fijamos nuestra atención en una serie de documentos
contables los cuales nos ayudaran a identificar lo que ha
ocurrido en la empresa, como se encuentra actualmente y las
perspectivas futuras de la misma.

Una vez estudiado la importancia de los análisis
e interpretación se concluye que los estados financieros
importantes de analizar son el balance general  y es estado
de resultados, ya que en ellos se manifiesta de forma contundente
la situación de la empresa.

Metodología

Todas las empresas sin importar lo que hagan deben ser
analizadas, y los métodos y herramientas empleados
son los mismos lo que cambia es la interpretación de los
resultados. Los principales métodos utilizados en el
análisis e interpretación de estados financieros
son los siguientes: Reducción Porcentual y Análisis
Horizontal.

Reducción porcentual.

Indican el tamaño relativo de cada partida
incluida en un total, este método consiste en dividir cada
una de las partes de los estados de los estados, entre el total,
multiplicando el resultado por cien.

Para ilustración del método antes
mencionado se tomara como ejemplo el caso práctico de la
Empresa de Seguros S.A, para un periodo determinado y bajo los
requisitos legales guatemaltecos establecidos en el manual de
instrucciones para empresas de seguros.

Una vez observado la estructura del ejercicio, los
porcentajes que este nos arroja nos hace llegar a conclusiones
preliminares q nos ayudan a conocer el estado de la
empresa,

Se colocan todos los activos del lado del haber y los
pasivos del lado del debe y se empieza el cálculo, se
tiene que del lado del activo, las inversiones las cuales
representan el 41% del total de activos esto se debe a que las
reservas técnicas y matemáticas son regidas por
mandato de ley, valores de estado y otros.

Hay una serie de transacciones por ejemplo la cuenta
Reserva de Seguros de Vida es 40.235, el total
de los pasivos es 113. 882 si dividimos la
cuenta de reservas de seguros de vida/total de pasivos es igual
a 0.35330×100=35.330% y así se realiza
para todas las cuentas tanto de los activos como los pasivos.
Este resultado representa solo una pequeña parte del total
de los pasivos circulantes de la aseguradora por lo que debe
sumarse con los demás porcentajes para obtener el 100% de
las deudas de la aseguradora, una vez aplicado esta
técnica para obtener los porcentajes, y partiendo de las
cifras que le brindan a la empresa aseguradora un balance
aceptable, se procede a comparar y a realizar el análisis.
Quisiera resaltar que una vez analizado dicho balance se observo
que mientras en otras empresas es deseable un equilibrio entre el
pasivo y el capital, en las empresas de seguros no es necesario y
por el contrario se presenta a la inversa, pues el pasivo debe
exceder sustancialmente al capital; sin que deje de ser necesario
el capital para el desenvolvimiento normal de las
actividades.

Después de analizar por medio de la
reducción porcentual el balance general condensado de la
Empresa de Seguros, S.A. al 31 de diciembre de 1998, consideramos
también incluir el análisis del estado de resultado
condensado por el mismo método, por lo que a
continuación lo presentamos de acuerdo a lo que establece
el manual contable.

Empresa de seguros S.A

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre de
1998

(Cifras en miles de
Quetzales)

Condensado

Primeramente debemos aclarar que para el método
de reducción porcentual del estado de resultado debemos
partir de que el gran total aquí, son las primas
netas.

De tal forma podemos identificar que de las primas
netas, el 99% constituyen las primas por seguro directo, es decir
que casi la totalidad del ingreso por primas corresponde a los
negocios colocados por la empresa, y el 1% procede de las primas
tomadas. En Guatemala el reconocimiento de ingresos por primas
funciona así: para los seguros de daños, accidentes
etc, por el método de lo devengado; para los seguros de
vida por el método de lo percibido.

Los renglones de primas cedidas por reaseguro local, del
exterior y exceso de pérdida ascienden en total al 47% de
las primas netas totales,este porcentaje nos da la pauta de
cómo se integra la relación de sus contratos de
reaseguro.

Luego viene las reservasdel año anterior y
actual; la prima se convierte en un ingreso, porque corresponde a
la lieberación de las reservas creadas en año
anterior, y las del año actual corresponden al gasto del
período por la creación de las misma.

Al realizar el calculo de restar las primas netas
totales, las primas cedidas y la variación en las
reservas, obtenemos las primas de competencia, que para este
año representan el 45% de las primas netas y que como
dijimos en su mayoría se ven afectada por las condiciones
de los contratos de reaseguro.

En el costo de adquisición debemos deducir las
comisiones que los reaseguradores pagan a la empresa de seguros
sobre las primas cedidas; para el años el costo de
adquisición bruto el 21% de las primas netas es un
porcentaje razonable.

Ahora toca analizar el rubro de la siniestralidad, para
el año de análisis la siniestralidad bruta
representa el 57% sobre el total de las primas netas, lo que
parece un porcentaje alto, para analizarlo es necesario acudir a
los auxiliares de reclamos presentados, pendientes y pagados,
para posteriormente analizar los casos principales y evaluar el
proceso de ajuste de cada caso así como si existe
recobro.

En análisis observamos que el resultado de
operación representa el 11.37% de las primas totales,
cifra que parece un poco elevada.

En la parte final del estado de resultados se encuentran
los rubros de productos diversos y gastos diversos; en el primero
sobresalen los intereses sobre valores y los ingresos varios que
también están relacionados con el resultado del
manejo de las inversiones, por lo que podemos concluir que para
este año, estos ingresos estuvieron bien; de la segunda
parte, debemos mecionar que ésta incluye principalmente
los dividendos sobre pólizas.

El resultado del período representa el 5% de las
primas netas totales.

Análisis
Horizontal.

Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o
malo.En este es importante el factor tiempo, pues la
comparación se realiza a través de los cambios
experimentales durante varios periodos, que pueden ser
días, meses o años, en el análisis
horizontal lo que se busca es determinar la variación
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual
fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado.

Este método consiste en tomar un año como
base al que se le asigna el 100% de las cifras de los años
siguientes, se comparan con el año base y se establece el
porcentaje que representa de éste. En las oscilaciones de
los porcentajes debe examinarse el por qué de las
variaciones.

Al hacer un análisis horizontal debe hacerse
tanto a las cifras del Estado de Resultados como a las del
Balance General. A continuación presentaremos un
ejemplo: 

ALMACÉN LA
COBIJA

                                   ESTADO
DE
RESULTADOS                                    Por
el año 2

(Miles de pesos)

El análisis anterior permite ver que
a pesar del aumento del 10% en las ventas,
la utilidad  antes  de  impuestos  aumento  menos,  lo  cual  indica  que  se  debe
profundizar  con  otras  herramientas  financieras  que  permitan  observar  dicha
situación,  pues  es  posible  que  el  aumento  del  volumen  de  venta  solo
corresponda   a un aumento de precios y no a una
exitosa gestión de ventas, además es importante
analizar los gastos ya que la variación de un periodo a
otro  no  se  justifica  al  observar  el  crecimiento  en  las  venta  por  debajo  del
crecimiento de ellos.

En general la lectura horizontal y vertical
de los estados financieros sirven para
detectar  situaciones  que  deben  ser  ampliadas  mediante  otras  herramientas
financieras y para tomar correctivos oportunamente, vale la pena
destacar que
como  un  inicio  de  análisis  se  deberían  tomar  primero  aquellos  datos
representativos,  es  decir  valores  que  sufrieron  cambios  de  gran  valor,  para
profundizar en esos rubros.

Mediciones legales
obligatorias y otras razones utilizadas en el
análisis

Mediciones Legales Y
Obligatorias.

La importancia de conocer y analizar los estados
financieros de las compañías aseguradoras, es vital
para la supervivencia de las mismas;fundamentalmente en lo
relacionado con los resultados técnicos del seguro, la
incidencia del reaseguro, la rentabilidad de la inversión
de las reservas técnicas o matemáticas y la
capacidad de cumplir con el pago de sus obligaciones a corto y
largo plazo.

En los balances generales y los estados de ganancias y
pérdidas se refleja la situación real de la
empresa, la cual es evaluada a través de indicadores
financieros y técnicos; estos indicadores sirven para
evaluar el rendimiento total de las operaciones de la
compañía, revelando datos sobre la
capacidad de solvencia para las deudas o compromisos adquiridos,
la gestión interna y la ganancia o perdida
contable.

De los indicadores del balance general, se consideran
aquellos que miden la capacidad de los activos de la empresa de
seguros, que permiten evaluar la liquidez y el respaldo del
pasivo exigible para garantía del cumplimiento de sus
obligaciones.Los indicadores no deben ser considerados como
limitativos para realizar cualquier otra investigación que
se considere necesaria para tener una visión de la
situación técnica y financiera de una
compañía de seguros y del mercado
asegurador.Adicionalmente, los indicadores del margen de
solvencia y el fondo de garantía, son indicativos del
respaldo del patrimonio técnico que tiene la aseguradora
paracubrir posibles situaciones extraordinarias de la propia
operación del seguro y el del requerimiento de capital
mínimo.

Respecto a los indicadores que resultan del estado
deganancias y pérdidas, está el que se sustenta en
el resultado técnico del seguro, que permite evaluar la
totalidad de la gestión de la aseguradora, en cuanto a la
suficiencia de las primas para cubrir la totalidad de siniestros,
gastos de intermediación y administrativos. Unindicador
positivo representa la eficiencia de la gestión
administrativa y uno negativo es sinónimo de dependencia
del reaseguro y del producto financiero, lo que no debe ser
usual.

A continuación se enumeran los indicadores que se
consideran más importantes para conocer la
situación técnica y económica-financiera de
la empresa.

• Margen de solvencia.

Cuando una institución de seguros cuenta con un
nivel de recursos de cobertura de requerimiento mínimo de
capital por lo menos mayor al nivel más bajo necesitado
por elrequerimiento mínimo de capital, se considera que
mantiene un margen de solvencia. Si los recursos de la
aseguradora caen por debajo del nivel requerido de capital, la
autoridad supervisora podrá contar con el tiempo
suficiente para determinar las medidas necesarias que recuperen
la estabilidad de la situación financiera de la
institución, y si las medidas correctivas no resultan
exitosas, podrá tomar otrasmedidas para proteger en la
mayor medida posible los intereses de los asegurados.

A estas situaciones extraordinarias, que pueden derivar
de errores de suscripción, desviaciones anormales de la
siniestralidad, fallas en el control de los gastos de
operación, insolvencia de reaseguradores, pérdidas
financieras, administración fraudulenta y otros, es a lo
que se responde la aseguradora con la constitución del
margen de solvencia.

En consecuencia, el margen de solvencia es
la cuantificación del patrimonio necesario, para mantener
a cada entidad aseguradora en capacidad de hacer frente a
obligaciones quederiven de desviaciones o situaciones
extraordinarias, en la operación del seguro.

Para calcular el margen de solvencia se
tiene en cuenta el volumen anual de las primas, los
siniestros, los pagos, etc. Los elementos que respaldan el margen
de solvencia son:

• Capital pagado.

• Capital complementario.

• Reservas de capital.

• Utilidades no distribuidas en
  ejercicios anteriores.

• Utilidades del ejercicio.

• La subvaluación o
  subestimación de pasivos.

Menos:

• Gastos de constitución u
  organización.

• Pérdidas acumuladas de
  ejercicios anteriores.

• Perdida del ejercicio.

• Sobrevaluación o
  sobreestimación de activos.

• Subvaluación o
  subestimación de pasivos.

• Fondo de garantía.

Este se denomina al límite inferior y
mínimo de garantía de solvencia establecido en
compañías de seguros.

El fondo de garantía se determina con base en el
margen de solvencia y en varios paises se cuantifica como una
tercera parte del margen, pero no puede ser menor a un valor
mínimo que suele denominar el estado de ruina de la
empresa de seguros. Generalmente dicho valor construye el capital
minimo pagado, que legalmente es exigido a las
compañías aseguradoras para operar los distintos
ramos de seguros.

Exsisten dos zonas definidas de dificultad en una
compañía de seguros:

a) Cuando el patrimonio neto supera al fondo de
garantía pero no alcanza el margen de solvencia, en la
cual la empresa puede ser teoricamente solvente, sin embargo,
presenta déficit del margen, lo cual puede ser subsanado
con medidas tales como:

• 1. Aumento de capital.

• 2. Reducción de
  retención.

• 3. Prohibición temporal de la venta de
  seguros.

• 4. Construcción de reservas
  permanentes.

• 5. La combinación de las citadas
  alternativas.

b) Puede darse cuando el patrimonio neto ni siquiera
alcanza a cubrir el fondo de garantía, dando origen a una
situación crítica de la empresa y a la
adopción inaplazable, por parte del organismo supervisor,
de medidas excepcionales tendientes al restablecimiento del
equilibrio de la aseguradora, entre otras:

• 1. Aumento inmediato de capital.

• 2. Suspensión de la venta de
  seguros.

• 3. Cancelacion de la autorizacion de la
  aseguradora para operar.

En contraposición a lo anterior, cuando el
patrimonio neto es superior o igual al margen de solvencia, la
empresa aseguradora se sitúa en un nivel óptimo de
seguridad y equilibrio.

• Cálculo del margen de solvencia y fondo de
  garantía.

Actualmente cada país aplica el sistema de
supervisión de margen de solvencia y han adoptado un
modelo de ciertas características que lo hace de uso
particular para él, así los estados Unidos de Norte
América hace relativo su margen de solvencia a la
retención de las aseguradoras, en tanto México
dispuso crear un modelo apropiado a lo matemático
actuarial específico, Chile fija un patrimonio de riesgo
con base en el endeudamiento de las aseguradoras y el sistema de
la comunidad Económica Europea está sustentando en
las primas emitidas y los siniestros incurridos, siendo
considerada la participación del reaseguro mediante la
aplicación de un coeficientede siniestros retenidos a los
márgenes de solvencia de primas y de
siniestros.

No obstante que los sistemas utilizados por los
países citados tienen cálculos matemáticos
diferentes, la finalidad de los mismos es relacionar el
patrimonio de las compañías con la responsabilidad
asumida en la gestión de los seguros.

En este sentido, se estableció que los
países han implementado sus modelos con base en el de la
comunidad económica europea, que desarrolla un margen para
primas y otro para siniestros. Mediante el cálculo de un
monto teórico que se considera suficiente para absorber
las pérdidas, en caso de eventuales excesos en la
siniestralidad estimada.

La junta monetaria en su
resoluciónJM-552-96, aprobó el Reglamento
para la determinación del margen de solvencia de las
compañías de seguros, en el que se define lo
siguiente:

Articulo #2: "Para los defectos del presente
reglamento y normas, se entiende por.

• a) Margen de solvencia: Al patrimonio que una
  empresa aseguradora debe mantener para garantizar su
  solvencia y cubrir situaciones extraordinarias derivadas de
  la operación del seguro.

• b) Fondo de garantía: Al mínimo
  de margen de solvencia o el requerimiento legal de capital
  pagado para operar seguros.

• c) Patrimonio técnico: A la diferencia
  entre el activo y pasivo, teniendo en cuenta las
  subvaluaciones y sobrevaluaciones de ambos conceptos
  contables, aunque no aparezcan registradas en el balance
  general de la aseguradora".

En dicho reglamento se establece que las
compañías de seguros determinarán el margen
de solvencia y patrimonio técnico al cierre de los meses
de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año, y
deben presentarlo a la superintendencia de banco dentro de los
quince días hábiles posteriores a la fecha que
correspondan, excepto el de diciembre que se presentará
dentro de los veinte días hábiles
posteriores.

A continuación se explicara como en las
compañías de Guatemala realizan el modelo de
cálculo del margen de solvencia según lo especifica
el reglamento:

• Margen de solvencia para los seguros de vida
  individual y seguros de vida colectivo con acumulación
  de reservas.

La cuantía del margen de solvencia será el
seis por ciento (6%) de las reservas
matemáticas.

• Margen de solvencia para los seguros de datos y
  seguros colectivos de vida sin acumulación de
  reserva.

Excepto para la cobertura de terremoto, en los seguros
de daños, gastos médicos, accidentes personales y
enfermedades, el importe del margen de solvencia será
igual a la cantidad que resulte mayor entre el cálculo del
margen en función de las primas netas y del margen en
función del promedio de los siniestros incurridos,
determinados de la manera siguiente:

• a) Cálculo del margen en
  función de las primas netas:

En este caso tomando desde los últimos doce
meses, se le calculará el 16%, la cantidad resultante en
la operación anterior, se multiplicará por el
factor de retención, que será el coeficiente que
resulte de dividir el importe de los siniestros retenidos (netos
de reaseguro cedido y retrocedido) entre el importe total de
siniestros, de los últimos doce meses; en ningún
caso el factor de retención podrá ser inferior al
50%.

• b) Cálculo del margen en
  función de los siniestros incurridos.

b.1.A la suma de los siniestros pagados de
seguro directo y reaseguro tomado. Correspondiente a los
últimos treinta y seis mese, le será agregada la
reserva para siniestros pendientes de ajuste y de pago por seguro
y reaseguro tomado al último mes incluido.

b.2. Del resultado en el inciso anterior, se
deducirá el importe de los salvamentos y recuperaciones
del mismo período de treinta y seis meses, y la reserva
para siniestros pendientes de ajuste y de pago por seguro directo
y reaseguro tomado, constituida al final del mes que antecede a
los treinta y seis meses.

b.3. Al promedio anual de los siniestros incurridos,
determinado con base en la diferencia obtenida según el
párrafo anterior, se le calculará el
23%.

b.4. La cifra obtenida se multiplicará por el
factor de retención indicado en el inciso a).

• Margen de solvencia para la cobertura de
  terremoto.

• a) Al importe total de las sumas aseguradas
  retenidas correspondiente a la zona de mayor cúmulo,
  se le descuenta la contribución pactada a la
  pérdida en cada uno de los negocios que integren dicho
  cúmulo y se le aplica el 12% luego se le resta a ese
  resultado el deducible pactado en cada negocio que integra
  dicho cúmulo y el coaseguro de la misma
  zona.

• b) Se suma el importe de la reserva acumulativa
  de terremoto con el importe correspondiente a la capacidad
  del contrato de exceso de pérdida catastrófico
  vigente a la fecha de cálculo.

• c) Si el saldo obtenido en el inciso a) es
  mayor que el del inciso b), la diferencia será la
  cantidad a considerar como margen de solvencia para la
  cobertura de terremoto. En caso contrario (si el saldo
  indicado en el inciso a) es menor que el del inciso b)), no
  será necesaria la constitución de un monto de
  margen de solvencia para el riesgo de terremoto.

• Margen de solvencia total.

El total del margen de solvencia para la aseguradora,
será la suma de margen de solvencia para los seguros de
vida individual y beneficios adicionales, colectivos de vida,
daños, gastos médicos, accidentes personales,
enfermedad y riesgo de terremoto, determinados según el
reglamento.

• Fondo de garantía.

Es la tercera parte del total del margen de solvencia y
no podrá ser menor al capital mínimo pagado que
legalmente deberán aportar las compañías de
seguros o de reaseguros, para operar en los distintos ramos de
seguros.

• Patrimonio técnico de las
  aseguradoras.

• Comprende las sumas de:

• Capital pagado.

• Capital complementario.

• Reservas obligatorias de capital.

• Otras reservas de capital.

• Utilidades nos distribuidas de ejercicios
  anteriores.

• Utilidades del ejercicio.

• Subvaluación o subestación de
  activos.

• Sobrevaluación o sobreestimación de
  pasivos.

Menos:

• Gastos de constitución u
  organización.

• Pérdidas acumuladas de ejercicios
  anteriores.

• Pérdida del ejercicio.

• Sobrevaluación o sobreestimación de
  activos.

• Subvaluación o subestimación de
  pasivos.

La superintendencia de bancos podrá requerir a
las aseguradoras dictamen de expertos respecto a la
subvaluaciones y sobrevaluaciones.

Existe influencia del patrimonio técnico cuando
su monto resulte menor al requerido por el margen de solvencia o
al que ascienda el fondo de garantía.

Cuando exista insuficiencia del patrimonio
técnico que respalda el margen de solvencia, la
aseguradora está obligada a presentar a la
superintendencia de bancos, en un plazo no mayor de tres meses,
contando a partir de la fecha en que se manifieste la
insuficiencia, un plan de recuperación financiera para
regularizar la misma, aprobado por su consejo de
administración y ejecutable dentro de los tres meses
siguientes, contados a partir del vencimiento del plazo
anterior.

Cuando exista insuficiencia del patrimonio
técnico que respalda el fondo de garantía, la
superintendencia de bancos ordenará a la aseguradora que
suspenda la emisión de nuevas pólizas y la presente
en un plazo no mayor de un mes, contado a partir del día
siguiente de la notificación de la resolución
respectiva, un plan de capitalización aprobado por su
consejo de administración y ejecutable dentro de los tres
meses siguientes, contados a partir del vencimiento del plazo
anterior.

ÍNDICES Y RAZONES LEGALES.

Es la relación que guarda una cantidad con
respecto de otra. La comparación de las razones puede
efectuarse por medio de estándares calculados con datos de
la propia empresa, o de otras compañías dedicadas a
la misma actividad, en el primer caso se denomina análisis
por comparación interna y en el segundo caso por
comparación externa.

Los elementos que sirven de base para el cálculo
de las razones, pueden clasificarse de la siguiente
manera:

• De balance, que muestran la relación entre
  las diferentes partidas del mismo.

• De operación o funcionamiento, que indican la
  relación que guardan entre sí las cuentas del
  estado de resultados.

• La combinación de las dos anteriores, que
  denota la relación que hay entre las partidas del
  balance y el estado de resultados.

A continuación describiremos las razones legales
que la superintendencia de bancos utiliza para analizar una de
ellas y la razón de su utilización.

• Resultado técnico.

Permite establecer el margen de utilidad o
pérdida en la operación de los componentes
técnicos del seguro. Este indicador deber ser mayor a
cero, en caso de ser menor se deberá a la inadecuada
selección e inspección de riesgos que le origina
una alta siniestralidad.

• Resultados en operación de
  seguros.

Proporciona el margen neto de utilidad o pérdida
por la aseguradora en la operación de los productos y
costos del seguro. Este indicador debe ser mayor a cero y menor
que uno, en el caso de que el indicador sea negativo y el
resultado técnico positivo los productos financiera de la
empresa son insuficientes para obtener utilidad en la
operación del seguro.

• Resultado del ejercicio.

Mide el total de beneficio o pérdida
económica registrada por a aseguradora en el
período contable. Este indicador debe ser mayor o igual a
cero. Un valor menos que cero, tiene incidencia directa en la
pérdida de patrimonio de la aseguradora.

• Rentabilidad de las inversiones.

Indica la tasa de rendimiento que obtuvo la aseguradora
en las inversiones financiadas por reservas y patrimonio, este
indicador debe ser mayor o igual que la tasa ponderada pasiva del
sistema bancario; la rentabilidad no debe ser menor que la tasa
técnica registrada para los seguros de vida ya que
tendría incidencia en la capacidad de la aseguradora para
cumplir con las obligaciones de ese ramo.

• Período del cobro de
  primas.

Representa el tiempo que utiliza la
compañía para el cobro de sus primas de seguro
directo emitida, este indicador debe ser menor o igual a 45
días; un período de cobro mayo de 45 días
distorsiona el resultado de la liquidez e incide en la
obtención de menor producto financiero.

• Índice de
  liquidez.

Indica la capacidad de la aseguradora de contar con los
recursos inmediatos para atender las obligaciones de pago a corto
plazo, este indicador debe ser alrededor de uno. En el caso que
el resultado sea mayor a uno habrá que analizar las
posibilidades de que existan activos ociosos.

• Respaldo del pasivo
  exigible.

Representa la capacidad de la aseguradora para cubrir
sus obligaciones a corto y largo plazo mediante sus activos
realizables, este indicador debe ser mayor o igual a uno; si el
resultado es menor a uno, indica que la aseguradora se encuentra
en dificultad de cubrir su pasivo exigible.

• Índice de
  endeudamiento.

Permite establecer la participación de los
acreedores en el financiamiento de la aseguradora, este indicador
debe ser menor o igual a uno, cuando sea mayor a uno no guarda
relación con su pasivo exigible.

PNV= Prima neta del ramo de vida; PND=
Prima neta del ramo de daños y accidentes y
enfermedades.

• Índice de margen de
  solvencia.

Constituye el exceso o insuficiencia del patrimonio
técnico para cubrir el margen de solvenciarequerido a la
aseguradora con base en el volumen de sus operaciones, este
indicador debe ser mayor o iguala uno.

• Índice de fondo de
  garantía.

Establece el nivel mínimo de patrimonio
técnico o capital pagado en consideración a las
responsabilidades que tiene contraída la aseguradora con
sus asegurados, este indicador debe ser mayo o igual a
uno.

Nota: Para las fórmulas de índice de
margen de solvencia y fondo de de garantía, los valores
serán los determinados trimestralmente en el
cálculo de margen de solvencia.

OTRAS RAZONES UTILIZADAS EN EL
ANÁLISIS

Existe distintas combinaciones posibles en las que se
pueden relacionar los factores de los estados financieros, pero
no todas tienen significado de interés para el
análisis e interpretación. Es por ello que el
analista debe seleccionar cuidadosamente las razones de
importancia que le permitan formarse un juicio completo respecto
a la situación de la empresa.

Relación del costo de adquisición bruto
sobre primas directas

En este caso podemos determinar que tanto estamos
incurriendo en gastos por concepto de comisiones, bonificaciones,
concursos, etc., que se paguen a los agentes productores por la
venta y colocación de las pólizas de seguros. El
renglón de costo de adquisición bruto,
deberá reflejar en promedio el porcentaje de
comisión que se pague a los agentes, el cual se
mantendrá casi invariable de un año a otro, a
excepción de alguna comisión especial que se haya
pactado con un corredor o agente de seguros de la que se tenga
pleno conocimiento.

Relación del costo de adquisición
tomado sobre primas tomadas

Esta razón nos proporciona información
sobre el porcentaje promedio de comisión que pagamos a
otras aseguradoras por las primas de negocios que nos ceden. Es
decir, esta comisión deberá aproximarse a lo
acordado en los contratos de reaseguro con las mismas.
Además debe relacionarse con primas tomadas ya que en base
a estas es que se reconoce dicha comisión.

Relación del costo de adquisición neto
sobre primas retenidas

Con el resultado de esta razón, conoceremos el
resultado neto de retención de las comisiones y otros
gastos de venta pagados sobre las primas también netas de
retención. En otras palabras, Estamos hablando de
presentar la información con el efecto de
reaseguro.

Relación de comisiones de reaseguro cedido
sobre primas cedidas

El resultado de esta razón nos indica el
porcentaje de comisión que los reaseguradores nos
reconocen por la cesión de primas. Este porcentaje debe
aproximarse a lo establecido en contratos de reaseguro de cada
ramo y se relaciona con las primas cedidas puestos que son estas
las que dan origen a la comisión.

Relación de siniestros brutos directos sobre
primas directas

El objetivo de esta relación es conocer el efecto
bruto que tienen los acontecimientos sobre las primas directas.
Es decir, que no se considera ninguna de recuperación de
reaseguro dentro de esta relación. Lo ideal es mantenerla
estable en el menor porcentaje posible.

Relación de siniestros retenidos sobre primas
retenidas

Con esta razón podremos conocer que tanto afectan
a las primas propias de la empresa específicamente las
retenidas y los siniestros retenidos, que son obligaciones
contractuales en las que ya se dedujo la obligación de los
reaseguradores. Al igual que en la siniestralidad bruta, lo ideal
es mantenerlo estable en el menor porcentaje.

Relación de siniestros y gastos recuperados
sobre siniestros brutos

El objetivo de esta relación es conocer que tanto
estamos recuperando por reaseguro del total de siniestros
presentados. Lo que incluso puede conducirnos a un mayor
análisis, tanto de siniestros como de las condiciones de
los contratos de reaseguro y sus respectivos porcentajes de
participación.

Relación de gastos de administración
sobre primas directas

Esta razón nos permite evaluar que porcentaje de
los ingresos de la empresa se utiliza para cubrir los gastos de
administración. Debe ser relativamente baja y no debe
presentar cambios bruscos de un periodo con respecto a
otro.

Conclusiones

El análisis de los Estudios Financieros es
considerado como un instrumento de control de empresas
Públicas, ya que toda la información que se muestra
en ellos debe servir para conocer todos los recursos,
obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos los
cambios que llevara a cabo el ejercito económico,
también para apoyar la planeación y
dirección del negocio, la toma de decisiones, el
análisis y la evaluación de los encargados de la
gestión, ejercer control sobre las empresas o negocios que
engloban un área diferenciada dentro de la actividad
económica y productiva y para contribuir a la
evaluación del impacto que esta tiene sobre los factores
sociales externos.

Deben ser útiles para tomar decisiones de
inversión y de crédito, medir la solvencia y
liquidez de la compañía así como su
capacidad para generar recursos y evaluar el origen y
características de los recursos financieros, así
como su rendimiento.

La estructura y reclasificación de los estados
financieros es de mucha importancia para el analista financiero,
pues le permite realizar una mejor evaluación y así
proporcionar las herramientas necesarias a los niveles en que se
concentra la toma de decisiones. Debido a las constantes
presiones por las que atraviesan las empresas hoy en día,
es necesario mantener un estricto control de las operaciones que
se generan en las mismas, de manera de poder detectar a tiempo
cualquier desviación que conlleve a minimizar el
desperdicio.

Consideramos que un buen trabajo de los Estudios
Financieros, sólo puede llevarse a cabo si se conoce el
impacto que la inflación tiene sobre las actividades
financieras de la empresa, lo cual es indispensable para ayudar a
tomar decisiones encaminadas a reducir el impacto negativo y
convertirlo en provecho para la empresa. Es por ello que se debe
trabajar los estados financieros con cifras cercanas a la
realidad y por ende tomar mejores decisiones.

Recomendaciones

• Crear un censo, para construir estadísticas
  que le permitan identificar la problemática existente
  en la empresa.

• Debe fijarse como meta establecer la política
  de los análisis financieros como instrumento de
  control.

• Integrarse al cambio, erradicando así de
  alguna forma la incertidumbre que existe actualmente en el
  uso de la herramienta de Análisis Financiero con la
  toma de decisión.

• El Estado venezolano se debe acoger a los principios
  de contabilidad generalmente aceptados para la
  formulación de los Estados Financieros de la Empresa
  Pública.

Autor:

Bermúdez Leidys

Indriago Lorian

Lara Yudrianis

Leal Karen

Enviado por:

Iván José Turmero Astros

Profesor:

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE
VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODEL POPULAR PARA LA
EDUCACIÓN

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
POLITÉCNICA

"ANTONIO JOSÉ DE SUCRE"

VICE-RECTORADO PUERTO ORDAZ

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA
INDUSTRIAL

CÁTEDRA: INGENIERÍA
FINANCIERA

CIUDAD GUAYANA, NOVIEMBRE DE
2014